Actrice et danseuse finlandaise, Taina Elg obtiendra la nationalité américaine. Elle se forme à la danse dans son pays natal puis à Londres, avant de rejoindre les Grands Ballets de Monte-Carlo. En parallèle, Taina Elg tient des petits rôles dans des films finlandais, dans les années 1940. En 1954, elle est remarquée par le producteur hollywoodien Edwin H. Knopf.
Sous contrat à la MGM, elle tente de percer avec Le fils prodige (1955) de Richard Thorpe, Diane de Poitiers (1956) de David Miller et Gaby (1956) de Curtis Bernhardt. Mais c’est avec la comédie musicale Les Girls (1957) de George Cukor que Taina Elg va connaître son heure de gloire. Elle est y resplendissante, aux côtés de Mitzi Gaynor, Kay Kendall et Gene Kelly.
Après cela, elle est la partenaire de Glenn Ford dans Le général casse-cou (1958) de George Marshall ; avant d’être celle de Kenneth More dans Les 39 marches (1959), de Ralph Thomas, remake du film de Hitchcock ; puis de George Montgomery dans Watusi (1959) de Kurt Neumann. Ces films laissent peu de trace, et après le péplum Les bacchantes (1961) de Giorgio Ferroni, Taina Elg tourne essentiellement pour la télévision.
On la retrouve dans le nanar Hercule à New York (1970) d’Arthur Alan Seidelman et, plus tard dans Traumatismes (1991) de Mike Figgis et Leçons de séduction (1996) de Barbra Streisand. Elle se retire en 2006, après un film tourné en Finlande. Taina Elg est décédée le 15 mai 2025 à l’âge de 95 ans.