Actrice et danseuse espagnole, Conchita Montenegro débute au cinéma dans les années 20 en Espagne. Elle est toutefois repérée par Jacques de Baroncelli lors d’une revue de danse parisienne. Le cinéaste lui offre le rôle principal du sulfureux La femme et le pantin (1929) qui fait d’elle un espoir du cinéma. L’année suivante, elle part aux États-Unis où elle obtient un contrat à la MGM. Elle tourne alors plusieurs versions européennes de films américains entre 1930 et 1935. On la voit dans Strangers May Kiss (Fitzmaurice, 1931), The Gay Caballero (Werker, 1932) et Handy Andy (Butler, 1934).
Comme sa carrière végète, Conchita Montenegro revient en France où elle tourne La vie parisienne (Siodmak, 1936), Lumières de Paris (Pottier, 1938) et L’or du Cristobal (Stelli, Becker, 1940).
Avec l’arrivée de la guerre, Conchita Montenegro choisit de revenir en Espagne où elle tourne encore quelques films, avant d’abandonner définitivement sa carrière au profit d’un beau mariage.
Conchita Montenegro décède en 2007 à l’âge très respectable de 95 ans.